投资股票or买债基?你缺少的是一只双面基金

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  股市的波动让投资者感慨“心脏受不了”,但是,如果远离股市转而买债基,许多投资者又不甘心舍弃弹性带来的收益。

  在小微看来,对于不想承担过多风险,又不愿放弃股市收益的投资者来说,缺少的可能只是一支“双面基金”可转债基金。

  所谓可转债基金,指主要投资标的是可转换债券(包括可分离交易可转债),且基金名称中包含“可转债”的基金。

  如果基金也有星座的话,那么可转债基金一定属于“双子座”,擅长随机应变。因为其主要主要投资标的可转债,它可以在一定时期内,通过既定的转股价格把债券转化成普通股票。

  一方面,具备债券的安全性,如果到期前未能转股,最后发行人还本付息,可转债表现出“债性”特征。

  由于可转债这一“双面性格”,使其在权益市场表现好的年份,有望获取股价上涨带来的收益;在权益资产下跌的年份,又体现一定抗跌性。

  如下表所示,在2007、2009、2014年权益市场上涨的年份,转债指数也取得了较好的涨幅;在2008、2011、2018年权益市场下跌的年份,转债指数跌幅小于上证综指、沪深300等指数。

  从中证转债指数的年化收益率来看,截至2019年5月23日,自2007年以来中证转债指数年化收益率为5.29%,高于沪深300、上证综指。而年化波动率低于沪深300、上证综指、中证500指数。(来源:WIND)

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